電子設(shè)備與儀器動態(tài)

　 根據(jù)今日投資《在線分析師》對國內(nèi)70多家券商研究所1800余名分析師的投資評級數(shù)據(jù)進行的統(tǒng)計，本周投資評級上調(diào)居前的30只股票中，行業(yè)分布較分散：金屬與采礦有7家公司入選，電子設(shè)備與儀器、化工品各有4家公司入選，房地產(chǎn)、機械制造各有3家公司入選。本期我們選擇電子設(shè)備與儀器行業(yè)進行點評。

　　在過去30年的9個周期里，電子設(shè)備與儀器行業(yè)從周期內(nèi)高點到拐點有四個周期經(jīng)歷了16個月以上，*長為24個月，長江證券預(yù)期本次周期調(diào)整時間從2008年6月算起，不會低于16個月，但也不會超過24個月，預(yù)計行業(yè)全球銷售額將繼續(xù)在低位維持6個月以上。

　　1993年以來的七個周期中，從高點衰退到拐點的時間*長是14個月，有四次是12個月，只有"911"事件沖擊后的衰退迅速在5個月內(nèi)結(jié)束，本輪PCB行業(yè)的拐點可能不久就要到了。但行業(yè)出貨水平短期內(nèi)可能再次下降。如果行業(yè)創(chuàng)歷史紀(jì)錄的持續(xù)衰退，更大的指示意義是其他子行業(yè)的衰退期也可能會創(chuàng)歷史紀(jì)錄。

　　銅價很好的**生益科技收入1個月，鋁價很好的**法拉電子收入兩個月時間，生益科技的收入**超聲電子收入兩個月，大族激光因為處于產(chǎn)業(yè)鏈上游，收入**宏觀經(jīng)濟指標(biāo)。

　　海關(guān)各商品出口額、臺灣同行收入都是月度數(shù)據(jù)，由于季度報表更新頻率較慢和更新時間滯后，這些指標(biāo)也具有"鄰先"意義，經(jīng)檢驗除了生益科技等個案外，這些指標(biāo)大都是很好的同步指標(biāo)。

　　除了長電科技的股價發(fā)現(xiàn)了有效的**指標(biāo)外，其他公司股價反而**于收入等指標(biāo)，如果說股價對公司收入有一定時間的預(yù)見能力，那么通過我**指標(biāo)，股價的預(yù)見能力會得到增強。長江證券建議投資者從2008年年底尋找公司與宏觀景氣關(guān)系不密切的股票轉(zhuǎn)向準(zhǔn)備迎接拐點的到來。